Max Home IndustryСША хотят убить криптовалюту?
Может быть.
Три года назад большинство предприятий сектора, в которые инвестировала компания Эндрю Дерджи, базировались в США.
В этом году, по его оценкам, только один из каждых 10 будет — отражение суждения его фирмы о том, что страна становится все более враждебной к цифровым активам, таким как криптовалюты и токены.
«Администрация действительно нацелена на отрасль», — говорит Дерджи, управляющий директор криптоподразделения технологической фирмы Republic. «Регулятивная неопределенность делает инвестиции в США более рискованными».
Сектор уже находился под давлением после того, как цены на виртуальные валюты рухнули в прошлом году. Дальнейший ущерб был причинен крахом нескольких известных фирм, в том числе FTX, которым руководил так называемый «крипто-король» Сэм Бэнкман-Фрид, которого прокуратура обвинила в совершении «одного из крупнейших финансовых махинаций» в истории США.
Встревоженные беспорядками, регулирующие органы США усилили контроль над сектором, который, по словам властей, был предупрежден как минимум с 2017 года о том, что их деятельность противоречит финансовым правилам США, направленным на защиту инвесторов.
Кампания привела к постоянному потоку обвинений в адрес руководителей крипто-фирм и заявлений о нарушениях, начиная от неспособности должным образом зарегистрироваться в органах власти и обеспечить надлежащее раскрытие своей деятельности до, в некоторых случаях, более серьезных претензий, таких как неправильное обращение с потребительскими средствами и мошенничество.
Биткойн, который представляет собой самую большую часть стоимости в секторе, в котором обращаются тысячи валют, рассматривается официальными лицами как товар, подобный золоту. Это означает, что на него в значительной степени не повлияли текущие дебаты о регулировании, которые зависят от юридического вопроса о том, что представляет собой «ценная бумага» — инвестиции, подобные акциям или облигациям, за которыми наблюдает SEC.
Вместо этого эти усилия заманили в ловушку выпуск токенов или монет для сбора денег — и все чаще биржи, на которых такие цифровые активы покупаются и продаются, которые часто хранят средства клиентов, совершают сделки и занимаются другой деятельностью, которая отделена от традиционных финансов.
Кульминацией подавления в этом месяце стали судебные иски против двух крупнейших платформ: Coinbase и Binance.
Гэри Генслер, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам, в этом месяце защищал действия, сравнив положение дел в отрасли с 1920-ми годами, до того, как США ввели в действие многие из спорных правил: «Торговцы. Мошенники. Мошенники. … Схемы Понци. Общественность осталась в очереди в суд по делам о банкротстве».
Уилл Пейдж, аналитик Insider Intelligence, говорит, что настроения значительно ухудшились с 2021 года, когда, по некоторым оценкам, отрасль стоила более 3 триллионов долларов (2,4 трлн фунтов стерлингов) и, казалось, была готова к более широкому признанию.
«Это очень далеко от финансов», — говорит он. «Доверие к системе подорвано, и оно определенно ухудшилось».
После судебных исков клиенты вытащили миллиарды долларов средств. Банки США ограничили свою работу с Binance, вынудив ее прекратить принимать доллары США, а торговое приложение Robinhood заявило, что прекратит листинг определенных активов, упомянутых в судебных исках, сославшись на «облако неопределенности», окружающее токены.
Критики обвиняют SEC при Генслере во враждебном «регулировании посредством принуждения», направленном на повышение его собственного политического авторитета.
Они говорят, что, несмотря на неоднократные попытки отрасли предложить новые правила, агентство отказывается признавать различия между различными типами криптовалюты и характеристики технологии, такие как децентрализованная автоматизированная обработка, которые бросают вызов существующим структурам.
«Это был очень разочаровывающий опыт», — говорит Барт Стивенс, управляющий партнер Blockchain Capital, фирмы венчурного капитала, которая инвестировала в сотни криптовалютных фирм, некоторые из которых, по его словам, изо всех сил пытались найти банки, желающие вести с ними бизнес. «Нет никаких сомнений в том, что идет регулятивная атака».
Билл Хьюз, старший советник Consensys, компании-разработчика программного обеспечения из Техаса, которая использует технологию блокчейна в криптовалюте, выразился еще более прямо: «SEC, по сути, решила, что криптовалюта, находящаяся под ее контролем, больше не должна существовать в Соединенных Штатах».
Могут ли действия Комиссии по ценным бумагам и биржам на самом деле убить отрасль, в которую, по крайней мере, по одной оценке инвестировал каждый шестой американец, — это другой вопрос.
Широкая рыночная стоимость криптовалюты остается примерно на треть от того, что было на пике. Объемы торгов упали, интерес разработчиков падает. Доверие остается низким. Еще одним ударом стали мартовские банкротства некоторых из немногих традиционных банков, желающих вести с ним дела.
Хилари Аллен, профессор права Американского университета, считает, что криптовалюта по своей природе подвержена циклам подъема и повышения и манипуляциям со стороны инсайдеров, и считает, что ее следует запретить. Она говорит, что действия SEC могут помочь снова ограничить криптовалюту областью технических энтузиастов, учитывая более широкое состояние отрасли.
«Если мы объединим эти принудительные меры с падением доверия со стороны общественности и, возможно, с уменьшением интереса со стороны венчурного капитала, то, возможно, будущего не будет», — говорит она.
Но Стивенс, который уже пережил две «криптозимы», говорит, что, по его мнению, будущее остается светлым — если есть риск оказаться за границей, учитывая нынешний подход Америки, который считается менее дружелюбным, чем другие юрисдикции, включая Великобританию и ЕС. .
Он указывает на цену биткойна, которая колеблется на уровне 2020 года, но значительно выросла с начала года. Эфир тоже вырос.
Некоторые показатели, отслеживаемые венчурной фирмой и криптоинвестором Андреессеном Горовицем, такие как количество активных адресов в блокчейне и количество выполняемых смарт-контрактов, также растут.
«Мы не видим, чтобы основатели переставали создавать новые компании или протоколы», — говорит Стивенс, который говорит, что Blockchain Capital инвестировала больше денег в первые три месяца 2023 года, чем в любой квартал за предыдущие 10 лет, поскольку цены упали, а конкурент отступил от сектор.
Даже если этот сектор будет процветать за пределами США, потеря американского рынка серьезно ограничит его перспективы, предупреждает Джина Питерс, эксперт по криптографии, преподающий в Чикагском университете.
«Было бы ошибкой думать, что США… могут убить индустрию. Однако они абсолютно точно могут уменьшить криптоиндустрию», — говорит она.
Многие в криптовалюте надеются на отсрочку — от судов, которые могут решить, что SEC превысила свои полномочия; от Конгресса, где рассматривается проект законодательства для отрасли; или из-за перемен в Белом доме, которые могут привести к изменению политики.
Как бы эти вопросы ни были решены, проблемы, наконец, достигают апогея, говорит Анжела Уолч, научный сотрудник Центра блокчейн-технологий Лондонского университетского колледжа.
«Мы находимся в настоящей переломной точке», — говорит она. «Развязка здесь».