VinFast: вьетнамский производитель электромобилей оценивается дороже, чем Ford или GM

Рыночная стоимость акций вьетнамского производителя электромобилей (EV) VinFast взлетела выше Ford и General Motors (GM) в первый день торгов.

Акции фирмы, которая еще не получила прибыль, закрылись выше 37 долларов каждая во время своего дебюта на нью-йоркской бирже Nasdaq.

Это дало VinFast оценку фондового рынка в 85 миллиардов долларов (67 миллиардов фунтов стерлингов), что намного выше, чем 48 миллиардов долларов Ford и 46 миллиардов долларов GM.

Это происходит, когда гиганты автомобильной промышленности и новые производители борются за долю на быстро развивающемся рынке электромобилей.

Листинг добавил около 39 миллиардов долларов к богатству председателя и основателя VinFast Фам Нят Выонга, который уже был самым богатым человеком Вьетнама.

Документы регулирующих органов показывают, что он контролирует 99% находящихся в обращении акций фирмы, в основном через крупнейший конгломерат Вьетнама, Vingroup JSC.

Это ограничивает количество акций, доступных для торговли другим инвесторам, что может привести к большим колебаниям цен.

Торги на VinFast во вторник были относительно слабыми: акции на сумму около 185 миллионов долларов переходили из рук в руки.

«Инвесторы по-прежнему верят, что будущее за электричеством и что недорогая восточноазиатская страна станет конкурентом США», — сказал Билл Руссо, основатель и генеральный директор компании Automobility из Шанхая.

«Рынки считают, что с учетом геополитики этой страной будет Вьетнам, а не Китай».

Вместо обычной продажи акций VinFast стала публичной, используя подставную компанию или компанию по приобретению специального назначения (Spac).

Spacs часто используются стартапами для ускорения часто медленного и дорогостоящего процесса вывода частной компании на биржу. Проще говоря, это означает слияние компании, которая не находится на фондовой бирже, с той, которая есть.

Несколько производителей электромобилей, в том числе Lordstown Motors и Faraday Future, за последние три года стали публичными, используя Spacs.

Однако после слияния обе компании потеряли более 90% своей рыночной стоимости.

Руссо сказал, что VinFast может быть другим, потому что «они в основном поддерживаются Vingroup, что дает им доступ к финансированию от бизнеса, который имеет подтвержденный послужной список роста».

«Большинство стартапов по производству электромобилей терпят неудачу, потому что у них нет прибыльного ядра, а внешнее финансирование в конечном итоге заканчивается, поскольку они сжигают капитал намного быстрее, чем генерируют деньги», — сказал он.

Но VinFast также сталкивается с жесткой конкуренцией, поскольку крупные игроки борются за господство на рынке.

Лидеры рынка, в том числе Tesla Илона Маска и BYD, которую поддерживает ветеран-инвестор Уоррен Баффет, снижают цены, чтобы увеличить продажи.

Согласно презентации компании, в первом полугодии VinFast поставил 11 300 электромобилей. Для сравнения, за тот же период Tesla поставила более 889 000 автомобилей.

«Tesla останется явным лидером в области электромобилей, но победителей будет много», — сказал Дэн Айвз из Wedbush Securities.

«VinFast заложил прочный фундамент для успеха электромобилей».